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人气高涨 比亚迪估值再上调!券商一哥刚刚喊出14万亿估值 不巧股价却大跌

来源:本站  发布日期:2022-06-22

  人气高涨 比亚迪估值再上调!券商一哥刚刚喊出14万亿估值 不巧股价却大跌未来高端化、全球化、智能化逐步落地,公司合理市值空间有望达1.4万亿,对应A/H股目标价481.1元、562.6港元,维持公司(A+H股)“买入”评级。

  在看多研报发布次日,A+ H股股价双双大跌,其中A股盘中跌超6%,H股盘中跌超5%,总市值跌破万亿。

  6月13日,中信证券发布了一份题为《万亿新起点,高端化、全球化、智能化打开成长空间》研究报告,看多比亚迪。

  分析称,比亚迪总市值突破万亿,我们认为公司未来高端化完善车型矩阵、提升品牌定位,为全球化和智能化提供支撑,“三化”逐步落地打开公司新成长空间。同时考虑公司未来电池、半导体电动化供应链价值,采用分部估值法,参照可比公司平均估值,分别给予2023年比亚迪造车、动力、控股比亚迪电子+半导9500、3300、1000亿元估值,预计总体估值空间有望达1.4万亿,对应A/H股目标价481.1元/562.6港元,维持比亚迪(A+H股)“买入”评级,继续重点推荐。

  具体来看,在报告中表示,高端化方面,比亚迪爆款新车型腾势D9、海豹发布,集中发力高端市场,50万元以上豪华品牌可期;全球化方面,目前公司电动车相比外资竞品已有显著优势,已具备出海条件。未来随着公司高端、车型矩阵逐步完善,出海征程有望加速;智能化方面,比亚迪销量提升产业链话语权强化,短期与行业头部供应商合作,中长期自研方案有望占主导地位。

  值得一提的是,在比亚迪尚未登顶万亿市值前,中信证券就于6月6日对比亚迪的估值进行了预测。中信在该研报中认为,按分部估值法,参照可比公司平均估值,分别给予2022年公司造车、动力、控股、电动供应链6062、3194、658、874亿元估值,加总得公司合理价值10935亿元。

  仅6月以来,包括中信、国信证券、长江证券、华西证券、招商证券等在内的券商机构密集发布了20多份针对比亚迪的研究报告,多家券商均给出了“买入”“增持”“推荐”等评级。

  此外,外资机构也在扎堆看好比亚迪。此前,花旗银行在比亚迪一季报发布后,将比亚迪H股的目标价进一步提升至587港元。

  6月13日晚间,比亚迪在港股公告称,公司当日出资约10.35亿元,回购A股股份约295.41万股,回购价格344.33元至358.58元。

  至此,比亚迪总回购金额约18.1亿元,已达到此前回购公告中的拟用金额区间。

  今年4月22日,比亚迪发布回购公告称,筹划回购股份用于实施“0元”员工持股计划,公司拟使用18亿元-18.5亿元自有资金回购股份,回购价格上限为300元/股。

  6月1日,比亚迪开启回购,当日以集中竞价方式回购145万股,占总股本的0.05%,成交价介于293.37元/股-300元/股之间,成交总金额为4.33亿元。

  此后的6月2日、6月10日,比亚迪又分别进行了2次回购,截至目前比亚迪已经累计回购4次。同时,在此过程中,由于公司股价已超过了回购价格上限,比亚迪还宣布将回购价格上调。

  分析称,比亚迪上调回购价,体现了公司对未来发展的信心,主要是因为销量、订单和新车密集上市带来的超预期。

  海通国际认为,比亚迪的大手笔回购,不仅有利于公司建立和完善利益共享机制,将员工个人利益和公司与股东的利益紧密结合,更彰显公司对其长期价值的持续信心,及实现股东利益最大化的决心。